De Singapur a Malasia: La nueva lógica de la división regional del trabajo detrás de la migración de empresas de la ASEAN

Perspectiva de la ASEAN sobre la ola de reubicación de empresas

En el primer semestre de 2026, una serie de ajustes comerciales de empresas multinacionales atrajeron la atención en el sudeste asiático: H&M anunció el traslado de su sede para el sudeste asiático de Singapur a Kuala Lumpur; Heineken transfirió gran parte de su producción en Singapur a sus cervecerías regionales en Malasia y Vietnam; el fabricante de pan Gardenia y la empresa de bebidas Yeo's también integraron sucesivamente parte de sus operaciones de producción en Malasia. En apariencia, estos movimientos son decisiones de costos de empresas individuales, pero si se los sitúa en el contexto macro de la integración económica de la ASEAN y la reestructuración de las cadenas de suministro globales, revelan una tendencia más profunda: dentro del sudeste asiático se está configurando un nuevo patrón de división industrial.

Alwyn Lim, profesor asociado de sociología en la Universidad de Gestión de Singapur, señaló que desde principios de 2026, el ritmo de reubicación de empresas hacia Malasia se ha acelerado notablemente, resultado de la combinación de señales políticas y presiones de costos. Las diferencias significativas en alquileres, salarios y costos operativos, sumadas a los incentivos fiscales que ofrece Malasia y su mercado interno más amplio, llevan a las empresas a sopesar nuevamente su distribución regional. "Esto no es un evento aislado, sino parte de la reconfiguración global de las redes de fabricación y suministro por parte de las empresas", afirmó Lim. La pandemia de COVID-19 y las tensiones geopolíticas intensificaron la búsqueda de seguridad y eficiencia en las cadenas de suministro, y el sudeste asiático, como destino importante de la transferencia de la manufactura global, también ha visto una distribución jerárquica de funciones en su interior.

Singapur y Malasia: complementarios, no sustitutos

Cabe señalar que estas empresas no se han retirado por completo de Singapur. H&M indicó que mantendrá sus oficinas y operaciones minoristas en Singapur; Heineken subrayó que Singapur sigue siendo su base para operaciones comerciales regionales, logística, innovación y capacidades de GenAI; Yeo's aclaró que Singapur continuará siendo su sede. Este modelo de "historia de dos ciudades" muestra que las empresas no están eligiendo entre los dos países, sino que buscan aprovechar sus respectivas ventajas comparativas.

David Blasco, director de Randstad en Singapur, señaló que Singapur sigue siendo muy atractivo en investigación y desarrollo, toma de decisiones estratégicas y talento de alto nivel, mientras que la ventaja de Malasia radica en sus menores gastos administrativos, incentivos fiscales y suelo industrial escalable. Linda Teo, gerente general de ManpowerGroup en Singapur, calificó este fenómeno como "diversificación regional" en lugar de "migración masiva": la mayoría de las empresas están integrando los dos mercados en un sistema operativo unificado de manera más resiliente y sostenible.

Esta complementariedad es precisamente la manifestación de la movilidad de factores y la sinergia industrial que promueve la Comunidad Económica de la ASEAN (AEC). Singapur actúa como centro de servicios financieros, innovación y sedes regionales, mientras que Malasia asume el papel de fabricación, logística y operaciones a gran escala. Ambos países se refuerzan mutuamente mediante inversiones transfronterizas y redes comerciales, elevando juntos la posición de la región en las cadenas de valor globales.

JS-SEZ: catalizador de la integración acelerada La creación de la Zona Económica Especial de Johor-Singapur (JS-SEZ) ha inyectado un impulso estructural a este modelo de división del trabajo. Esta zona abarca más de 3.500 kilómetros cuadrados, se centra en 11 sectores, como los servicios empresariales, la economía digital y la educación, y ofrece una tasa impositiva preferencial de hasta el 5%. Su objetivo central es precisamente promover la asignación eficiente de recursos entre Singapur y Malasia, reducir los costos de las transacciones transfronterizas y atraer inversiones regionales y globales.

Con el avance de la JS-SEZ, el «flujo bidireccional» de las empresas entre Singapur y Johor será más fluido. Lim observa que este mecanismo podría llevar a las empresas a adoptar dos modelos: la «reubicación completa» o la «doble implantación» (es decir, trasladar la fabricación y las operaciones básicas a Malasia mientras se mantienen las funciones de alto nivel en Singapur). Cualquiera que sea el camino, se fortalecerá aún más la complementariedad entre ambos países y podría impulsar la interconexión de las cadenas industriales en toda la zona de crecimiento del este de la ASEAN y en un ámbito más amplio.

Reequilibrio de la competitividad regional y las cadenas de suministro globales

Desde una perspectiva más macro, esta tendencia de reubicación empresarial es un testimonio del ascenso del Sudeste Asiático en el mapa de las cadenas de suministro globales. Las empresas multinacionales, al establecer «centros» en Singapur y «nodos» en Malasia, construyen una red operativa que cubre la ASEAN. Esto no solo reduce la dependencia de un único mercado, sino que también mejora la capacidad de la región para hacer frente a las fricciones comerciales y los riesgos geopolíticos.

Al mismo tiempo, países de la ASEAN como Malasia y Vietnam han asumido más funciones de producción, lo que favorece su actualización industrial y el derrame tecnológico; Singapur, por su parte, continúa consolidando su posición como centro de servicios de alto valor añadido, innovación y financiación. Esta división interna y especializada del trabajo hace que el atractivo de la ASEAN en su conjunto para la inversión extranjera ya no se limite a la mano de obra de bajo costo, sino que se haya formado un ecosistema de cadena industrial completa que abarca desde la I+D y las finanzas hasta la fabricación y la logística.

Perspectivas futuras: del «arbitraje de costos» al «crecimiento sinérgico»

Aunque la actual reubicación de empresas está claramente impulsada por los costos, a largo plazo el despliegue transfronterizo dentro de la región de la ASEAN superará el mero «arbitraje de costos» para orientarse hacia una lógica de crecimiento basada en la sinergia regional. Con la profundización de acuerdos comerciales como el RCEP y el avance de la economía digital y la transición ecológica, el modelo entre Singapur y Malasia podría convertirse en un referente para que otros países del Sudeste Asiático lo imiten.

Para los formuladores de políticas y las empresas, lo importante no es preocuparse por las pérdidas o ganancias de una ciudad en particular, sino cómo participar activamente en el proceso de integración regional y lograr un beneficio mutuo a través de la inversión y la cooperación transfronterizas. Como revela la JS-SEZ, la competencia futura de la ASEAN no es un juego de suma cero entre países, sino cómo toda la región puede asegurar una posición más alta en la cadena de valor global. Este «cuento de dos ciudades» entre Malasia y Singapur quizá sea precisamente la primera ilustración vívida del camino de la Comunidad Económica de la ASEAN hacia su madurez.