التوقعات الاقتصادية لآسيان 2026: المرونة الإقليمية وإعادة التوازن في ظل الصدمات الطاقوية

آسيان 2026: البحث عن مرساة نمو جديدة في عاصفة الطاقة

في عام 2026، يدخل اقتصاد آسيان دورة أكثر غموضًا. تسحب الآثار غير المباشرة للحرب الإيرانية النمو الإقليمي بشكل ملحوظ عبر قنوات أسعار الطاقة، ومن المتوقع أن ينخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات. ومع ذلك، فإن النظر إلى الضغوط السلبية فقط سيجعلنا نقلل من شأن التغيرات الهيكلية الجارية داخل آسيان؛ فالتعافي القوي للسياحة والطلب على أشباه الموصلات بموجة الذكاء الاصطناعي يمنحان هذا العملاق الاقتصادي الإقليمي قوة دافعة جديدة.

ضغوط النمو: صدمات خارجية ووسائد داخلية

إن الاعتماد العميق لآسيان على نفط الشرق الأوسط يجعلها من أوائل ضحايا الصراعات الجيوسياسية. لا يؤدي ارتفاع أسعار الطاقة إلى زيادة تكاليف الإنتاج فحسب، بل يضغط أيضًا على الحسابات الجارية للدول المستوردة الصافية عبر القنوات التجارية. تُظهر توقعات FocusEconomics أن النمو الاقتصادي الإقليمي سيصل إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات في عام 2026، وهو نتيجة لتدهور البيئة الخارجية مقترنًا بالتصحيحات الدورية الداخلية.

لكن المخاطر السلبية ليست أحادية الاتجاه. فقد أدى التعافي المستمر للسياحة الإقليمية وطفرة الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي إلى طلب قوي على أشباه الموصلات — وهي فئة أساسية في الهياكل التصديرية للعديد من اقتصادات آسيان. ومن المتوقع أن تستفيد سلاسل الصناعات الإلكترونية في العديد من اقتصادات آسيان من هذه الدورة التكنولوجية، مما يعوض جزئيًا الخسائر الناجمة عن صدمة الطاقة.

ارتفاع التضخم: ضغوط مستوردة وحيز للسياسات

في مايو 2025، ارتفع التضخم الإقليمي بالفعل إلى أعلى مستوى له منذ عام 2023. ومن المتوقع أن يبلغ ذروته في ثلاث سنوات خلال عام 2026، بفضل عوامل تشمل ضعف العملات المحلية مقابل الدولار الأمريكي، وارتفاع تكاليف استيراد الطاقة، واضطراب إمدادات المنتجات الزراعية بسبب ظاهرة النينيو. ومع ذلك، تظل توقعات التضخم في آسيان ككل أقل من المتوسط العالمي، وذلك بفضل مسار التشديد النقدي الحكيم الذي اتبعته معظم الدول الأعضاء خلال العامين الماضيين.

لا يزال هناك مجال للسياسات، لكنه يتقلص. إذا استمرت أسعار الطاقة عند مستويات مرتفعة، فقد تضطر البنوك المركزية إلى تأجيل تطبيع أسعار الفائدة حتى النصف الثاني من عام 2026، سعيًا لتحقيق توازن دقيق بين استقرار أسعار الصرف ودعم النمو.

نظرة على الأساسيات: خط الدفاع الإقليمي في الأرقام

وفقًا لبيانات FocusEconomics، من المتوقع أن ينمو اقتصاد آسيان بنسبة 4.8% في عام 2025، وهو انخفاض طفيف عن 5.0% في عام 2024، لكنه أعلى بوضوح من 4.0% في عام 2023. بلغ نمو الاستهلاك الخاص 4.7% ونمو الاستثمار الثابت 5.6%، مما يشير إلى أن الطلب المحلي والإنفاق الرأسمالي ما زالا يتمتعان بقدر معين من المرونة.

والأجدر بالاهتمام هو وسادة الأمان الخارجية: في عام 2025، من المتوقع أن يصل فائض التجارة السلعية إلى 279 مليار دولار، ويمثل رصيد الحساب الجاري 3.4% من الناتج المحلي الإجمالي، ويبلغ إجمالي الاحتياطيات الدولية 1.193 تريليون دولار. تشير هذه المؤشرات إلى أنه حتى في مواجهة صدمات أسعار النفط، لا يزال لدى آسيان "ذخيرة" كافية لتخفيف تقلبات أسعار الصرف وضغوط تدفق رأس المال إلى الخارج. أما الجانب المالي فيقع أيضًا في نطاق يمكن السيطرة عليه — حيث يبلغ عجز الميزانية 2.8% من الناتج المحلي الإجمالي والدين العام 66.4% من الناتج المحلي الإجمالي، مما يترك مجالًا لسياسات تحفيزية محتملة.

من الضغط السلبي إلى إعادة البناء الاستباقية### من تحمّل الضغوط سلبيًا إلى إعادة الهيكلة الفاعلة

إن الصدمة الطاقية ليست مجرد ألم قصير الأمد، بل إنها تُبرز مجددًا هشاشة هيكل الطاقة في منطقة الآسيان. لقد تحوّل الانتقال إلى الطاقة المتجددة وتعزيز الربط البيني لشبكات الكهرباء الإقليمية من قضية طويلة الأجل إلى حاجة ملحّة. وفي الوقت نفسه، فإن إعادة تشكيل سلسلة التوريد العالمية لأشباه الموصلات تمنح الآسيان نافذة للاندماج في القطاعات عالية القيمة المضافة.

على المستوى الوطني، تعمل الدول المختلفة على تعديل سياساتها الصناعية بإيقاعات متفاوتة: فبعضها يعمّق تجمعات التصنيع الإلكتروني، وبعضها يعزز مزايا التغليف والاختبار، وبعضها يمدّد سلسلة صناعة بطاريات الطاقة الجديدة بالاعتماد على الموارد. وإن التنسيق المعمّق للجماعة الاقتصادية الإقليمية (AEC) سيحدد ما إذا كانت هذه المزايا المجزأة يمكن تحويلها إلى قدرة تنافسية منهجية لسلسلة التوريد.

الخاتمة: البحث عن اليقين في زمن عدم اليقين

بالنسبة للآسيان، يبدو عام 2026 أقرب إلى اختبار ضغط. فالصدمة الطاقية وارتفاع التضخم يختبران الخطوط الحمراء للسياسات، لكن الفوائض التجارية والاحتياطيات الأجنبية وعوائد الإصلاح الهيكلي تشكل خطوط دفاع متعددة. ومع استمرار اتجاهات التفتت الجيوسياسي العالمي، لا يزال بإمكان الآسيان، بفضل هيكلها الاقتصادي المنفتح وسوقها الاستهلاكية الشابة، تحقيق نمو أعلى جودة بعد انتهاء التقلبات.

*تستند بيانات وتوقعات هذا المقال إلى تقرير توقعات منطقة الآسيان الصادر عن FocusEconomics، للنص الأصلي انظر: https://www.focus-economics.com/regions/asean*