لماذا عاد قطاع التصنيع في رابطة دول جنوب شرق آسيا إلى القوة في مايو: المرونة الإقليمية والضغوط الهيكلية وراء تعافي الطلبات

لماذا عادت الصناعات التحويلية في الآسيان إلى القوة في مايو: المرونة الإقليمية والضغوط الهيكلية خلف انتعاش الطلبات

شهدت الصناعات التحويلية في الآسيان في مايو إشارة جديرة بالملاحظة: فقد تسارع النشاط من جديد، لكن التعافي لم يكن متوازنًا.

وبحسب بيانات S&P Global، ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي التحويلي في الآسيان (PMI) من 50.7 في أبريل إلى 51.5 في مايو، ليبقى فوق مستوى الحياد للشهر الحادي عشر على التوالي، كما سجّل أول ارتداد صعودي بعد ثلاثة أشهر متتالية من التباطؤ. وعلى السطح، يعني ذلك أن النشاط الصناعي في المنطقة استعاد بعض الدعم في منتصف الربع الثاني؛ لكن عند تفكيك البيانات بشكل أعمق، يتضح أن هذا التحسن جاء أساسًا من الطلبات الجديدة والإنتاج، بينما لا تزال الصادرات واللوجستيات والتكاليف تواجه قيودًا واضحة.

انتعاش الطلبات، ما يدل على أن سلسلة التصنيع الإقليمية لا تزال تمتلك مرونة ذاتية

كان التغير الأهم في مايو هو الطلبات الجديدة. وأشارت S&P Global إلى أن نمو الطلبات الجديدة بلغ أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، كما عاد الإنتاج إلى نمو أقوى، وإن ظل معتدلًا، بعد أن كان شبه متوقف في أبريل.

وتعني هذه التطورات عادةً مستويين من الدلالة. أولًا، لم تدخل شركات التصنيع الإقليمية في دورة انكماش واسعة؛ إذ لا يزال الطلب النهائي يدعم وتيرة الإنتاج. ثانيًا، أصبحت العلاقة المتبادلة بين أسواق الآسيان الداخلية وسلاسل الإمداد الإقليمية مصدر دعم أكثر استقرارًا من الاعتماد على الطلب الخارجي وحده.

وبالنسبة للآسيان، فإن هذه النقطة بالغة الأهمية. ففي السنوات الماضية، كان يُنظر إلى التصنيع الإقليمي على أنه أكثر مجرد جهة تستقبل الطلبات العالمية، ولا سيما بالاعتماد على الدفع الخارجي من أسواق أوروبا والولايات المتحدة والصين. لكن في ظل تزايد تقلبات الطلب العالمي وارتفاع حالة عدم اليقين في السياسات التجارية، باتت مرونة الصناعات التحويلية في الآسيان تعتمد أكثر فأكثر على نوعين من القدرات: أولهما التنسيق الإنتاجي داخل المنطقة، وثانيهما القدرة الاستيعابية للاستهلاك في الأسواق المحلية والمجاورة.

وبعبارة أخرى، فإن ارتفاع مؤشر PMI في مايو لا يمثل مجرد مؤشر ظرفي قصير الأجل على تحسن النشاط، بل يبدو كأنه يذكّر السوق بأن سلسلة التصنيع في الآسيان تنتقل من نموذج "مدفوع بالطلب الخارجي" إلى بنية تصنيع إقليمية أقرب إلى "الدورة المزدوجة" بين الداخل والخارج.

لكن تراجع الصادرات يكشف أن التعافي ما زال مقيدًا بالاضطرابات في التجارة العالمية

في مقابل التحسن في الطلبات الجديدة والإنتاج، تراجعت مبيعات التصدير للشهر الثالث على التوالي، وبأسرع وتيرة منذ سبتمبر 2024.

وهذا يدل على أن البيئة الخارجية للصناعة التحويلية في الآسيان لا تزال غير مستقرة. وحتى مع تعافي بعض الطلب الداخلي الإقليمي، فإن ضعف طلبات التصدير سيظل يكبح أي توسع إضافي في الصناعة التحويلية. وبالنسبة للدول الآسيوية ضمن الآسيان التي تتميز بإنتاج الإلكترونيات والمعدات الكهربائية والمكونات والآلات والسلع الوسيطة، فإن تراجع الصادرات لا يؤثر فقط في شحنات المنتجات النهائية، بل يمتد أيضًا إلى شراء المكونات وإدارة المخزونات وترتيبات الشحن ومعدلات تشغيل المصانع.

ومن منظور التنمية الإقليمية، فإن هذا التباين يوضح جيدًا المرحلة التي تمر بها الصناعات التحويلية في الآسيان: إعادة تشكيل سلاسل الإمداد لم تُلغِ هشاشة التجارة العالمية، بل جعلت الشركات تواجه في الوقت نفسه "فرصًا جديدة" و"تقلبات جديدة". فمع استمرار انتقال بعض القدرات الإنتاجية إلى الآسيان، حصلت دول المنطقة على مزيد من فرص جذب الاستثمارات الصناعية واستقبال الطلبات؛ لكن في المقابل، أصبحت الآسيان أكثر اندماجًا في الدورة التجارية العالمية، ولم تنخفض حساسيتها تجاه تغيرات الأسواق الخارجية.

تراجع تأخيرات التسليم، لكن كفاءة سلاسل الإمداد لا تزال عنصرًا حاسمًا في تنافسية الآسيان

تخفيف تأخر التسليم، لكن كفاءة سلاسل الإمداد لا تزال مفتاح تنافسية آسيان

من التفاصيل الأخرى الجديرة بالاهتمام في مايو أن وقت تسليم الموردين استمر في التمدد، لكن درجة التأخير أصبحت الأضعف منذ تسعة أشهر.

وهذا يشير إلى أن أوضاع سلسلة الإمداد في قطاع التصنيع داخل آسيان لا تتدهور، بل تتحسن مع بقاء بعض الاحتكاك خلال عملية التعافي. وبالنسبة للتصنيع، فإن دورة التسليم لا تؤثر فقط في المخزون والتدفقات النقدية، بل تحدد أيضًا بشكل مباشر قدرة الشركات على الوفاء بالتزاماتها بثبات، وخفض التكاليف، وتعزيز ولاء العملاء. أما بالنسبة لشبكات الإنتاج الإقليمية في آسيان التي تعتمد على حركة المكونات والمواد الخام عبر الحدود، فإن كفاءة الخدمات اللوجستية نفسها تُعد جزءًا من التنافسية.

ولهذا السبب تظل الترابطات البينية داخل آسيان، وشبكات الموانئ والشحن البحري، والمنظومة اللوجستية الإقليمية، وقدرات دعم المناطق الصناعية، متغيرات أساسية في المنافسة الصناعية. ورغم أن التغير في أوقات التسليم ضمن مؤشر مديري المشتريات ليس سوى مؤشر تقني، فإنه يعكس في الواقع مدى سلاسة عمل سلسلة الصناعة في المنطقة بأكملها.

إذا كانت آسيان ترغب في مواصلة استقطاب التحول الصناعي، فإن الاعتماد على العمالة منخفضة التكلفة لم يعد كافيًا، وأصبح ما إذا كان بالإمكان تشكيل تنسيق عبر الحدود لسلاسل الإمداد بكفاءة أعلى هو الفاصل الأهم تدريجيًا.

انخفاض المخزونات، ما يدل على أن الشركات لا تزال تدير الطاقة الإنتاجية بحذر

تُظهر البيانات أن مصنعي آسيان استخدموا المخزونات لتلبية احتياجات الإنتاج في مايو، لذلك انخفض كل من مخزون المشتريات ومخزون المنتجات النهائية بشكل طفيف.

ويعني ذلك أن الشركات تتعامل مع تعافي الطلب المستقبلي بتفاؤل حذر، لكنها لم تدخل بعد بشكل كامل في دورة إعادة بناء المخزون. وبعبارة أخرى، فإن التحسن الحالي في الإنتاج يبدو أقرب إلى استجابة للطلبات القائمة، لا إلى استباق طلب قوي طويل الأجل.

هذا السلوك في المخزون شائع جدًا في المراحل الأولى من التعافي الاقتصادي الإقليمي: إذ تعطي الشركات الأولوية لاستخدام المخزون الموجود لإتمام التسليم، بهدف تقليل تجميد رأس المال وتجنب التوسع المفرط في المشتريات عندما يكون الطلب الخارجي غير مستقر. وبالنسبة للشركات الصناعية ذات السيولة المحدودة والاعتماد المرتفع على واردات المواد الخام، فإن هذا يُعد إجراءً دفاعيًا عقلانيًا نسبيًا.

لكن على المستوى الكلي، فإن استمرار انخفاض المخزونات يعني أيضًا أنه إذا لم تتوسع الطلبات لاحقًا بشكل أكبر، فقد يظل نمو التصنيع مقيدًا بإعادة الشراء القسرية بدلًا من التوسع النشط.

ضغوط التكلفة لا تزال قائمة، لكن هامش تمرير الأسعار محدود

أظهر استبيان مايو أن ضغوط الأسعار ما تزال “ملحوظة إلى حد كبير”، إلا أن وتيرة ارتفاع تكاليف المدخلات ورسوم الإنتاج تباطأت مقارنة بأبريل.

ويعكس هذا أن قطاع التصنيع في آسيان يمر بمرحلة توازن دقيق في التكاليف. فمن جهة، قد تظل تكاليف المواد الخام والطاقة والنقل والعمالة عرضة للصدمات الخارجية؛ ومن جهة أخرى، لا تمتلك الشركات بالضرورة قوة تسعيرية كافية لتمرير التكاليف بالكامل إلى العملاء النهائيين.

وبالنسبة للمنظومة الصناعية في آسيان التي تعتمد أساسًا على التصدير وصناعة السلع الوسيطة، فإن هذا الوضع يستدعي الحذر بشكل خاص. فإذا ارتفعت تكاليف المدخلات بينما ظلّت المبيعات الخارجية تحت الضغط، فإن هوامش أرباح الشركات ستتعرض للضغط من الجانبين. وهذا لا يؤثر في الربحية قصيرة الأجل فحسب، بل ينعكس أيضًا على الإنفاق الرأسمالي في المرحلة التالية، والاستثمار في الأتمتة، وسرعة ترقية الطاقة الإنتاجية.

لذلك، فإن محور التنافس في قطاع التصنيع داخل آسيان يتحول من مجرد “هل يمكن الحصول على الطلبات؟” إلى “هل يمكن بناء ميزة هيكلية أكثر استقرارًا بين التكلفة والكفاءة والتسليم؟”

تحسن ثقة الأعمال، ما يشير إلى أن الشركات ما تزال تراهن على النصف الثاني من الربع الثانيعلى الرغم من استمرار التحديات الخارجية، ارتفع مستوى الثقة التجارية في مايو إلى أعلى مستوى له منذ أربعة أشهر، ما يشير إلى أن المصنّعين ما زالوا يتوقعون على نطاق واسع نمو الإنتاج خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة.

إن عودة الثقة هذه مهمة، لأنها تعني أن الشركات لم تتخلَّ عن نظرتها التوسعية بسبب التقلبات قصيرة الأجل. وبالنسبة لرابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان)، فإن ثقة قطاع التصنيع ترتبط عادةً ارتباطًا وثيقًا بقرارات الإنفاق الرأسمالي، وتوسيع المصانع، وتحديث المعدات، وتوطين سلاسل الإمداد. وإذا استمر تحسن الثقة، فإنه يتحول عادةً بعد بضعة أشهر إلى سلوك أكثر وضوحًا في الاستثمار والتوظيف.

ومع ذلك، أشار الاقتصادي في S&P Global، مريم بلّوش، أيضًا إلى أن اضطرابات التجارة والضغوط التضخمية المرتبطة بالحرب الحالية ستواصل كبح النمو. وبعبارة أخرى، فإن تحسن الثقة لا يعني اختفاء المخاطر. ولا يزال تعافي التصنيع في آسيان مرهونًا بما إذا كانت البيئة التجارية العالمية ستتحسن، وبما إذا كانت الشركات داخل المنطقة ستتمكن من التحوط بفاعلية أكبر ضد الصدمات الخارجية.

الدلالة الأكبر على التنمية الإقليمية في آسيان: التعافي الصناعي يتجه أكثر فأكثر إلى أن يصبح “إقليميًا”

من منظور آسيان، لا تكمن أهمية ارتفاع مؤشر مديري المشتريات في مايو في البيانات الشهرية نفسها، بل في أنه يؤكد مجددًا أن تصنيع آسيان يتحول إلى شبكة إنتاج ذات طابع أكثر إقليمية داخلية.

في السنوات المقبلة، قد لا يتحدد موقع التصنيع في آسيان فقط بما إذا كانت دولة معينة ستستقطب المزيد من الطلبات، بل أيضًا بما إذا كانت المنطقة قادرة على تشكيل نظام تقسيم عمل أكثر اكتمالًا:

• هل يمكن للمواد الخام والقطع والمكونات الأولية أن تتدفق داخل المنطقة بكفاءة أكبر؛
• هل يمكن لمراكز التصنيع المتوسطة أن تتكامل بين فيتنام وتايلاند وماليزيا وإندونيسيا والفلبين وسنغافورة؛
• هل يمكن للأسواق النهائية أن تستوعب المزيد من الطاقة الإنتاجية عبر الارتقاء الاستهلاكي داخل المنطقة؛
• وهل تستطيع الخدمات اللوجستية والموانئ والشحن البحري وسلاسل الإمداد الرقمية دعم هذا التنسيق عبر الحدود.

في هذا السياق، فإن تحسن أوضاع التصنيع في آسيان ليس “انتعاشًا شاملًا” متساويًا، بل أقرب إلى عملية هيكلية: فما زالت الطلبات الخارجية مهمة، لكن التنسيق الإقليمي وكفاءة سلاسل الإمداد وتوسيع الأسواق المحلية أصبحت جميعها نقاط الارتكاز الجديدة للنمو.

وإذا كانت جاذبية التصنيع في آسيان في السابق تستند أساسًا إلى ميزة التكلفة، فإن جاذبيته في المرحلة المقبلة قد تعتمد بدرجة أكبر على “القدرة على الربط الإقليمي” و“موثوقية سلاسل الإمداد”. وهذا هو أيضًا الاختبار الطويل الأمد الحقيقي أمام الجماعة الاقتصادية لرابطة آسيان (AEC).

الخلاصة: هناك تعافٍ بالفعل، لكن تصنيع آسيان لا يزال يعبر قيودًا متعددة

تُظهر بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر مايو أن تصنيع آسيان لم يفقد زخمه في النمو. فقد منحت عودة الطلبات الجديدة والإنتاج دفعة أكثر إيجابية للربع الثاني؛ لكن تراجع الصادرات، وتأخر التسليمات، وانكماش المخزونات، وضغوط التكاليف، كلها تذكّر الأسواق بأن هذا التعافي ليس سهلًا.

وبالنسبة لآسيان، فإن الأمر الأكثر أهمية ليس ما إذا كان شهر واحد يعود إلى منطقة التوسع أم لا، بل ما إذا كان النظام التصنيعي الإقليمي قادرًا على بناء مرونة داخلية أقوى في ظل حالة عدم اليقين العالمية. وفي المستقبل، من يستطيع أن يحقق أداءً أفضل في تنسيق سلاسل الإمداد، وكفاءة اللوجستيات، وتقسيم العمل الصناعي، وربط الأسواق، سيكون الأقدر على احتلال موقع متقدم في المشهد التنافسي الجديد لمركز التصنيع في آسيان.