ตกอยู่ระหว่างกระแสการส่งออกของจีนและการลดความเสี่ยงทั่วโลก: ช่วงเวลาแห่งการปรับสมดุลใหม่ของอาเซียน

ความสัมพันธ์ทางการค้าที่กำลังถูกกำหนดราคาใหม่

ในปี 2023 อาเซียนได้แซงหน้าสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป กลายเป็นตลาดส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของจีนอย่างเป็นทางการ สถานะนี้ถูกมองกันโดยทั่วไปในช่วงกว่าทศวรรษที่ผ่านมาว่าเป็นสัญลักษณ์ของผลประโยชน์ระดับภูมิภาค — สัดส่วนของจีนในมูลค่าการค้ารวมของอาเซียนเพิ่มขึ้นจาก 12% ในปี 2010 เป็น 20% ในปี 2023 ขณะที่อาเซียนได้ผลักดันการส่งออกของตนเองขึ้นสู่ส่วนแบ่งเกือบ 8% ของโลกในช่วงเวลาเดียวกัน

แต่เบื้องหลังข้อมูลชุดเดียวกัน กำลังปรากฏเส้นแบ่งที่แยกออกจากกันและชันขึ้นเรื่อย ๆ: ในปี 2024 การส่งออกของจีนไปยังอาเซียนเติบโตอีก 12% ขณะที่การส่งออกของอาเซียนไปยังจีนเติบโตเพียง 2% ในอินโดนีเซียและไทย ความไม่สมดุลนี้ชัดเจนยิ่งขึ้น — การนำเข้าของสองประเทศจากจีนเพิ่มขึ้นเกือบ 18% และ 14% ตามลำดับ ขณะที่การส่งออกไปยังจีนลดลง 4% และ 5% การขาดดุลการค้าโดยรวมของอาเซียนต่อจีนได้ขยายตัวเกิน 1.9 แสนล้านดอลลาร์แล้ว

นี่ไม่ใช่ความผันผวนทางการค้าตามวัฏจักร งานวิจัยของสถาบันนโยบายเอเชียโซไซตีระบุว่า กำลังการผลิตส่วนเกินของอุตสาหกรรมจีนกำลังกลายเป็นประเด็นแกนกลางของวาระการค้าโลก และอาเซียนในฐานะหนึ่งในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ที่บูรณาการทางเศรษฐกิจกับจีนลึกซึ้งที่สุด กลับตั้งอยู่ที่ศูนย์กลางของการกระแทกครั้งนี้พอดี

การขาดดุลไม่เท่ากับการสูญเสียสุทธิ แต่โครงสร้างกำลังเปลี่ยนธรรมชาติ

กุญแจสำคัญในการเข้าใจแรงกดดันรอบนี้ อยู่ที่การแยกแยะระหว่าง "ปริมาณรวม" กับ "โครงสร้าง" ของการขาดดุลการค้า

การวิเคราะห์ของเอชเอสบีซีพบว่า การขาดดุลการค้าของอาเซียนต่อจีนได้รับการชดเชยในระดับมาก โดยการเกินดุลการค้าของอาเซียนกับภูมิภาคอื่น ๆ ของโลก — โดยเฉพาะสหรัฐฯ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผลประโยชน์ที่อาเซียนได้รับจากการเข้าร่วมการบูรณาการห่วงโซ่อุปทานของจีน ส่วนหนึ่งต้องพึ่งพาความแข็งแกร่งต่อเนื่องของอุปสงค์ปลายทางในสหรัฐฯ การส่งออกของจีนไปยังอาเซียนส่วนใหญ่เป็นสินค้าขั้นกลางมาโดยตลอด ปัจจัยการผลิตต้นทุนต่ำเหล่านี้ค้ำจุนการผลิตเพื่อส่งออกของอาเซียนเอง ก่อให้เกิดวงจรสามเส้าแบบ "จีนป้อนวัตถุดิบ อาเซียนแปรรูป ตะวันตกบริโภค"

ปัญหาอยู่ที่ว่า โครงสร้างสินค้าที่ส่งออกไปยังอาเซียนในวงจรนี้กำลังเปลี่ยนแปลง การส่งออกของจีนจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ เริ่มมีอาเซียนเป็นตลาดปลายทางโดยตรง — หากสินค้าสำเร็จรูปเหล่านี้เข้าสู่ตลาดด้วยราคาที่ถูกกดให้ต่ำอย่างเทียม จะเข้าแทนที่การผลิตและการจ้างงานในท้องถิ่นโดยตรง ซึ่งมีลักษณะแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากการค้าแปรรูปที่สร้างตำแหน่งงานในท้องถิ่น

การกระแทกปรากฏให้เห็นก่อนในกลุ่มสินค้ามูลค่าต่ำ: สิ่งทอ เฟอร์นิเจอร์ อาหารและเครื่องดื่ม อุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องในไทย อินโดนีเซีย และสิงคโปร์ ต่างส่งสัญญาณเตือนแล้ว

การกระแทกเริ่มเกิดขึ้นในภาคอุตสาหกรรมท้องถิ่นได้อย่างไร

อุตสาหกรรมสิ่งทอของอินโดนีเซียเป็นตัวอย่างที่สามารถสังเกตได้ จากข้อมูลของเจ้าหน้าที่อินโดนีเซีย ในปี 2024 มีแรงงาน 8 หมื่นคนในอุตสาหกรรมนี้ถูกเลิกจ้าง ในปี 2025 มีอีก 2.8 แสนตำแหน่งงานที่เสี่ยงต่อการได้รับผลกระทบ และ 60 บริษัทวางแผนจะลดพนักงานเพิ่มเติม สินค้านำเข้าที่มีราคาถูกกดต่ำอย่างรุนแรง — ซึ่งส่วนหนึ่งไหลเข้าผ่านแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซ — กำลังบีบพื้นที่การอยู่รอดของผู้ผลิตในท้องถิ่น

เวียดนามเผชิญสถานการณ์คล้ายกัน: การหลั่งไหลของสินค้าจีนราคาถูกบนแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซข้ามพรมแดน กำลังเปลี่ยนภูมิทัศน์การแข่งขันของค้าปลีกและอุตสาหกรรมการผลิตสินค้าอุปโภคเบาในท้องถิ่นกรณีเหล่านี้ชี้ไปยังกลไกร่วมกันประการหนึ่ง: อีคอมเมิร์ซข้ามพรมแดนได้ลดเกณฑ์การเข้าสู่ตลาดผู้บริโภคของอาเซียนสำหรับสินค้าสำเร็จรูปจากต่างประเทศลงอย่างมาก ทำให้แรงกระแทกจากการนำเข้าไม่ได้จำกัดอยู่เพียงช่องทางการค้าแบบดั้งเดิมอีกต่อไป แต่เข้าถึงผู้บริโภคปลายทางและผู้ค้าปลีกรายเล็กและขนาดกลางโดยตรง สำหรับเศรษฐกิจอาเซียนที่ยังไม่เสร็จสิ้นการยกระดับอุตสาหกรรม แรงกระแทกนี้มาเร็วกว่า กระจายตัวกว่า และยากกว่าที่จะรับมือด้วยเครื่องมือภาษีแบบดั้งเดิมเมื่อเทียบกับรอบใด ๆ ในอดีต

บริบทโลกของการล้นออกของกำลังการผลิต

เมื่อมองภาพกว้างออกไป แรงกดดันที่อาเซียนแบกรับไม่ใช่ปรากฏการณ์โดดเดี่ยว หากแต่เป็นภาพฉายระดับภูมิภาคของการปรับโครงสร้างภูมิทัศน์กำลังการผลิตภาคอุตสาหกรรมทั่วโลก

ข้อมูลที่รายงานอ้างอิงแสดงให้เห็นว่า เกินดุลการค้าสินค้าสำเร็จรูปของจีนเพิ่มขึ้นจากประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2018 เป็นมากกว่า 1.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2023 ขอบเขตอุตสาหกรรมที่มีกำลังการผลิตเกินได้ขยายจากรถยนต์ไฟฟ้า พลังงานแสงอาทิตย์ และแบตเตอรี่ ไปสู่เหล็ก ปิโตรเคมี เซมิคอนดักเตอร์ และเครื่องจักรไฟฟ้า ในด้านรถยนต์ไฟฟ้า อัตราการใช้กำลังการผลิตของจีนลดลงอย่างมากเมื่อปีที่แล้ว โดยบริษัทมากกว่าครึ่งอยู่ในภาวะขาดทุน ขณะที่จีนแซงญี่ปุ่นในปี 2023 ขึ้นเป็นประเทศผู้ส่งออกรถยนต์รายใหญ่ที่สุดของโลก กำลังการผลิตของแผงโซลาร์เซลล์และแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนคาดว่าจะสูงถึงสองถึงสามเท่าของอุปสงค์ทั่วโลกในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

มาตรการตอบโต้ของเศรษฐกิจพัฒนาแล้วได้เกิดขึ้นจริงแล้ว: สหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีในอัตรา 100% ต่อรถยนต์ไฟฟ้าจากจีน 50% ต่อเซลล์แสงอาทิตย์ และ 25% ต่อแบตเตอรี่ลิเธียมไอออน; สหภาพยุโรปเก็บภาษีเพิ่มต่อรถยนต์ไฟฟ้าจากจีนสูงสุด 45% และเปิดการสอบสวนการอุดหนุนตอบโต้ในหลายอุตสาหกรรม เช่น พลังงานลม เซลล์แสงอาทิตย์ และรถไฟไฟฟ้า ขณะเดียวกัน เศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น ตุรกี อินเดีย และบราซิล ก็กำลังเผชิญกับการพุ่งขึ้นของการนำเข้าสินค้าสำเร็จรูปจากจีน และต่างทยอยออกมาตรการจำกัดการค้าใหม่

ข้อจำกัดการส่งออกของจีนในปัจจัยนำเข้าสำคัญ เช่น แกลเลียม เจอร์เมเนียม และอุปกรณ์แปรรูปแร่หายาก ยิ่งขยายความกังวลของทุกฝ่ายเกี่ยวกับความเข้มข้นของห่วงโซ่อุปทานให้มากขึ้น

โจทย์สมดุลสองด้านของอาเซียน

สำหรับผู้กำหนดนโยบายและภาคธุรกิจของอาเซียน ความท้าทายที่แท้จริงไม่ใช่การเลือกข้าง แต่คือการรักษาสมดุลสองชุดที่ดึงรั้งกันไว้พร้อมกัน

สมดุลชั้นแรก: ระหว่างการรวมตัวทางเศรษฐกิจกับแรงกดดันจากภายนอก อาเซียนด้านหนึ่งยังคงกระชับการรวมตัวทางเศรษฐกิจกับจีนให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง อีกด้านหนึ่งต้องแบกรับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ จากเศรษฐกิจพัฒนาแล้ว ซึ่งเรียกร้องให้ลดการพึ่งพาห่วงโซ่อุปทานของจีน ข้อเรียกร้องทั้งสองนี้ในทางปฏิบัติไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะตอบสนองพร้อมกัน โดยเฉพาะในบริบทที่บรรษัทข้ามชาติเรียกร้องรูปแบบการจัดวาง "จีน+1" ขณะที่กฎว่าด้วยถิ่นกำเนิดสินค้าและการตรวจสอบย้อนกลับของห่วงโซ่อุปทานเข้มงวดขึ้นพร้อมกัน

สมดุลชั้นที่สอง: ระหว่างการใช้ปัจจัยนำเข้าต้นทุนต่ำกับการปกป้องอุตสาหกรรมในประเทศ สินค้าขั้นกลางราคาถูกจากจีนและการลงทุนจีนที่ไหลเข้าต่อเนื่อง ย่อมช่วยให้อาเซียนขับเคลื่อนการเติบโตทางอุตสาหกรรมได้จริง; แต่เมื่อกระแสการนำเข้าที่หลั่งไหลเข้ามาแบบเดียวกันนี้ล้นจุดวิกฤต ก็อาจกดทับพื้นที่การเติบโตของอุตสาหกรรมในประเทศ ทำให้อาเซียนถูกจำกัดไว้ในขั้นการประกอบและห่วงโซ่มูลค่าเพิ่มต่ำในระยะยาว ซึ่งกลับจำกัดกระบวนการพัฒนาอุตสาหกรรมของตนเอง

ความตึงเครียดสองชั้นนี้ได้ก่อตัวขึ้นแล้ว รายงานประเมินว่า ภายใต้การผลักดันจากมาตรการภาษีของรัฐบาลสหรัฐฯ ชุดใหม่และความพยายาม "ลดความเสี่ยง" ของจีนเอง ความตึงเครียดเหล่านี้อาจถูกขยายและเร่งให้รุนแรงยิ่งขึ้นต่อไปผลข้างเคียงที่น่าสนใจประการหนึ่งคือราคา: เมื่ออาเซียนนำเข้าสินค้าส่งออกจากจีนมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นสินค้าขั้นกลางหรือสินค้าอุปโภคบริโภค ล้วนจะนำมาซึ่งผลกระทบด้านเงินฝืดอย่างต่อเนื่อง ซึ่งในระยะสั้นจะช่วยควบคุมเงินเฟ้อในภูมิภาค แต่ผลตอบแทนด้านราคานี้กับความเสี่ยงจากการถูกแทนที่ทางอุตสาหกรรมเป็นเหรียญเดียวกันสองด้าน

อีกคำถามที่ยังไม่มีคำตอบคือ: เมื่อจีนเผชิญกับมาตรการจำกัดการค้าที่เข้มงวดขึ้นจากสหรัฐฯ และยุโรป จีนจะสามารถหันเหการส่งออกไปยังอาเซียนและตลาดเกิดใหม่อื่นๆ ได้จริงในระดับใด? รายงานฉบับนี้มีท่าทีระมัดระวังต่อประเด็นนี้ — ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันด้านการนำเข้าที่อาเซียนต้องแบกรับอาจคงอยู่ต่อไปอีกนาน

กล่องเครื่องมือเชิงสถาบันยังเหลือพื้นที่อีกเท่าใด

อาเซียนไม่ได้ขาดเครื่องมือที่ใช้ได้ ปัญหาอยู่ที่ว่าเครื่องมือเหล่านั้นได้รับการกระตุ้นและประสานงานอย่างเต็มที่หรือไม่

ทิศทางนโยบายที่รายงานเสนอมุ่งเน้นในสามระดับ:

ประการแรก เสริมสร้างเครื่องมือทางการค้าและกลไกประสานงานระดับภูมิภาค เมื่อเผชิญกับการนำเข้าที่พุ่งสูงขึ้น อาเซียนจำเป็นต้องมีมาตรการประสานงานภายในภูมิภาคที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นเพื่อบริหารจังหวะของผลกระทบ มากกว่าที่แต่ละประเทศจะออกมาตรการจำกัดแบบกระจัดกระจายต่างคนต่างทำ

ประการที่สอง ใช้กรอบสถาบันให้เต็มที่ เขตการค้าเสรีจีน-อาเซียน (ACFTA) และความตกลงหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจระดับภูมิภาค (RCEP) มีแพลตฟอร์มกฎเกณฑ์ที่พร้อมใช้ ซึ่งอาเซียนสามารถเจรจาในประเด็นต่างๆ เช่น กำลังการผลิตส่วนเกิน กฎว่าด้วยถิ่นกำเนิดสินค้า การประสานงานมาตรการเยียวยาทางการค้า ฯลฯ อย่างมีเนื้อหาสาระมากขึ้น เพื่อเปลี่ยนแรงกดดันภายนอกให้เป็นแรงผลักดันในการยกระดับกฎเกณฑ์ภายใน

ประการที่สาม และเป็นประเด็นที่สำคัญที่สุด: ลงทุนในขีดความสามารถในการแข่งขันของตนเอง การกระจายห่วงโซ่อุปทาน การยกระดับอุตสาหกรรม และการลงทุนในทุนมนุษย์ เป็นเส้นทางระยะยาวสำหรับอาเซียนในการลดความเปราะบาง การพึ่งพาปัจจัยการผลิตจากแหล่งเดียวมากเกินไปและความต้องการปลายทางในทิศทางเดียว จะทำให้ความสามารถในการต้านทานแรงกระแทกของเศรษฐกิจภูมิภาคอ่อนแอลง

รายงานยังให้ข้อเสนอแนะต่อสหรัฐฯ และเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ว่า ควรริเริ่มสื่อสารกับอาเซียนในประเด็นกำลังการผลิตส่วนเกินและ "การลดความเสี่ยง" แทนที่จะปฏิบัติต่ออาเซียนเป็นเพียงเป้าหมายของนโยบาย หากเศรษฐกิจหลักต้องการให้อาเซียนยังคงเป็นพันธมิตรสำคัญในการกระจายห่วงโซ่อุปทานของตน ก็จำเป็นต้องเข้าใจสถานการณ์จริงที่อาเซียนไม่ต้องการถูกบังคับให้เลือกข้าง

การแบ่งงานในภูมิภาคกำลังเข้าสู่ระยะเจรจาต่อรองใหม่

ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา อาเซียนได้รับผลประโยชน์อย่างเป็นรูปธรรมจากการเติบโตของจีนและการรวมห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก ปัจจุบัน กลไกการรวมตัวชุดเดียวกันนี้กำลังสร้างต้นทุนใหม่

นี่ไม่ได้หมายความว่าบทบาทของอาเซียนกำลังลดลง ตรงกันข้าม เมื่อจีน สหรัฐฯ และสหภาพยุโรปต่างพยายามดึงอาเซียนเข้าสู่แผนผังห่วงโซ่อุปทานของตน อำนาจต่อรองของอาเซียนก็เพิ่มขึ้นตามข้อเท็จจริง แต่อำนาจต่อรองจะเกิดผลได้ก็ต่อเมื่อมีการประสานงานภายในภูมิภาคอย่างเป็นเอกภาพ — หากประเทศสมาชิกทั้งสิบต่างรับมือกับแรงกระแทกจากการนำเข้าด้วยตนเอง และต่างแสวงหาข้อตกลงทวิภาคีเป็นรายๆ อำนาจต่อรองของอาเซียนในการแบ่งงานอุตสาหกรรมระดับภูมิภาคกลับจะเจือจางลง

ในระยะยาว ความหมายที่แท้จริงของแรงกดดันรอบนี้อาจไม่ใช่ "อาเซียนควรจะตัดขาดจากจีนหรือไม่" แต่เป็นคำถามเชิงโครงสร้างมากกว่า: อาเซียนจะสามารถดูดซับการลงทุนและสินค้าขั้นกลางจากจีน พร้อมกับสร้างความลึกของอุตสาหกรรมในประเทศและเครือข่ายการค้าภายในภูมิภาคให้เพียงพอ ที่จะเปลี่ยนตนเองจาก "จุดรับช่วงห่วงโซ่อุปทาน" ไปเป็น "ผู้จัดระเบียบเครือข่ายการผลิตระดับภูมิภาค" ได้หรือไม่คำตอบของคำถามนี้ จะกำหนดว่าในแผนที่การผลิตทั่วโลกของทศวรรษหน้า อาเซียนจะเป็นเพียงหนึ่งในห่วงที่ตั้งรับ หรือจะเป็นหนึ่งในขั้วที่มีบทบาทเชิงรุก